【國際】穿越極寒：全球油服行業(yè)觸底復(fù)蘇
時(shí)間：2021-03-12 10:26
來源：
作者:songxinyuan
今年以來，在歐佩克+減產(chǎn)利好下，國際油價(jià)穩(wěn)步站上60美元，3月5日布倫特原油期貨價(jià)格升至每桶69.36美元，創(chuàng)下近14個(gè)月來的高點(diǎn)，給全球油氣行業(yè)注入了一針強(qiáng)心劑。尤其是對(duì)油價(jià)較為敏感的油服行業(yè)，更是有著積極的反應(yīng)。貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，2020年10月以來，北美活躍鉆機(jī)數(shù)量從低點(diǎn)的240余臺(tái)，逐漸上升到今年3月5日的403臺(tái)。和過去油價(jià)低谷時(shí)期相比，過去一年油服行業(yè)經(jīng)歷的“極寒”，有怎樣的特點(diǎn)?油價(jià)抬升，是否意味著油服行業(yè)已經(jīng)開啟了新一輪的回暖復(fù)蘇?
近20年來行業(yè)最低迷的一年
過去這一年在世界石油工業(yè)歷史上是極不平凡的。在全球疫情蔓延的大背景下，世界油氣行業(yè)經(jīng)歷了前所未有的寒冬。在景氣度整體下行的環(huán)境中，油服行業(yè)更是備受沖擊。咨詢公司雷斯塔能源(RystadEnergy)稱，這一年是油氣行業(yè)勘探開發(fā)活動(dòng)“近20年來行業(yè)最低迷的一年”。
油服的業(yè)務(wù)量短時(shí)間里大幅下降。中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年全球石油公司計(jì)劃將勘探活動(dòng)的資本支出在2019年的基礎(chǔ)上下調(diào)40%。其中，勘探投資見效周期長，是縮減資本支出的主要領(lǐng)域。上游投資的下滑，直接造成油服業(yè)務(wù)量的大幅下降。
例如，貝克休斯統(tǒng)計(jì)的2020年1月3日北美活躍鉆機(jī)數(shù)量有796臺(tái)，到8月份就跌到不足250臺(tái)，創(chuàng)下了行業(yè)有數(shù)字記錄以來的最低點(diǎn)，可謂是斷崖式下跌。相應(yīng)地，2020年全球鉆井?dāng)?shù)量為5.6萬口，比2019年下滑了21%。
業(yè)務(wù)量大幅下降，直接影響到油服企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。雷斯塔能源數(shù)據(jù)顯示，2020年全球油服設(shè)備的銷售額從2019年的160億美元下降到100億美元，而且多數(shù)集中在成熟的油田區(qū)塊上。同時(shí)，全球三大油服企業(yè)斯倫貝謝、貝克休斯和哈里伯頓出現(xiàn)罕見的3個(gè)季度連續(xù)虧損。2020年全年業(yè)績慘不忍睹，斯倫貝謝虧損105.18億美元，貝克休斯虧損99.4億美元，哈里伯頓虧損29.45億美元。
虧損背后是業(yè)務(wù)下滑，這也在三家企業(yè)公布的財(cái)報(bào)中得到印證，他們都不約而同地強(qiáng)調(diào)了北美地區(qū)業(yè)績下滑帶來的影響。其中受影響最大的當(dāng)屬哈里伯頓，第三季度，該公司在北美地區(qū)的收入同比下降了67%，而2019年，哈里伯頓一半以上的業(yè)務(wù)都來自北美地區(qū)。
在業(yè)績下滑的巨大壓力下，油服公司不得不開啟前所未有的“瘦身”，甚至“斷臂求生”。2020年油服行業(yè)上演了裁員百萬的一幕，裁員量占到全行業(yè)的1/5。9月份，斯倫貝謝宣布放棄北美的頁巖壓裂業(yè)務(wù)，將其在北美頁巖壓裂業(yè)務(wù)出售給Liberty油服，通過剝離資產(chǎn)減輕經(jīng)營壓力。
越來越多油服行業(yè)和研究油服行業(yè)的人意識(shí)到，2020年低油價(jià)的沖擊，并不像歷史上的“周期性”事件，而是另一個(gè)時(shí)代的開始。
標(biāo)普一針見血地指出，“受多重因素影響，油氣勘探和開采公司正在控制開支，這將減少對(duì)油田服務(wù)的需求，油服公司再也無法回到2014年時(shí)期的高利潤率時(shí)代。”雷斯塔能源的專家也表示，“2020年過后，全球油服行業(yè)可能需要經(jīng)歷4年的恢復(fù)期。”
油服巨頭看好行業(yè)回暖
在全行業(yè)經(jīng)歷了千億美元級(jí)別的虧損后，斯倫貝謝終于在2020年第四季度率先實(shí)現(xiàn)了盈利。與此同時(shí)，貝克休斯也扭虧為盈，哈里伯頓則順利實(shí)現(xiàn)營收上漲。自此，三大油服巨頭經(jīng)營業(yè)績同時(shí)扭虧，是油服行業(yè)整體回暖的顯著信號(hào)。
目前油價(jià)站上“新高地”，石油公司開始加大油氣投資和生產(chǎn)力度，油服公司亦得以“翻身”。多家油服企業(yè)的信心得到提振，對(duì)今年全球油氣市場的復(fù)蘇持樂觀態(tài)度。
多家油服企業(yè)的高管表示，在歐佩克+減產(chǎn)、各國大規(guī)模使用新冠疫苗等因素的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)今年全球油氣行業(yè)將顯著回暖，上游投資有望起底回升，油服行業(yè)也將走出“谷底”。目前，隨著北美鉆機(jī)數(shù)量的緩慢回升，油服相關(guān)的就業(yè)崗位正在增加，前期被裁的崗位已重新開始招人。
“我們相信全球原油需求最遲會(huì)在2023年恢復(fù)至2019年的水平。如果宏觀經(jīng)濟(jì)情況不出現(xiàn)大的變化，北美以及全球范圍內(nèi)的油氣行業(yè)活動(dòng)將會(huì)顯著增加。”斯倫貝謝首席執(zhí)行官在一份聲明中指出，“預(yù)計(jì)2021年下半年，國際油田活動(dòng)將比去年同期增長兩位數(shù)。油田活動(dòng)擴(kuò)張可能會(huì)從拉丁美洲和中東開始。”另一油服巨頭哈里伯頓也表示，預(yù)計(jì)2021年下半年，北美以外的市場可能會(huì)出現(xiàn)兩位數(shù)的增長。貝克休斯同樣預(yù)計(jì)，拉丁美洲、北海地區(qū)和中東地區(qū)將出現(xiàn)溫和復(fù)蘇。
雷斯塔能源也認(rèn)為，油服行業(yè)將于2021年啟動(dòng)復(fù)蘇，2022年和2023年復(fù)蘇逐漸加速。屆時(shí)，油氣行業(yè)資本支出有望達(dá)到6200億美元，比肩疫情前的支出水平，而最先受益的將是鉆井服務(wù)，隨后其他環(huán)節(jié)將跟進(jìn)。報(bào)告同時(shí)還預(yù)測，海上部分將最早回暖，隨后是陸上油氣，最后是頁巖油氣。
從整個(gè)市場劃分來看，2021年北美以外的油氣市場將迎來更加強(qiáng)勁的復(fù)蘇。因?yàn)橛头髽I(yè)對(duì)于美國頁巖氣的投資已大幅減少，并將投資大量轉(zhuǎn)向其他市場。根據(jù)今年1月斯倫貝謝公布的2020年財(cái)報(bào)，該公司預(yù)計(jì)今年第二季度客戶在美國以外油氣田的支出將有所增加。彭博社也稱，2020年北美以外地區(qū)油氣鉆井活動(dòng)情況相對(duì)較好，但要恢復(fù)仍需要更長時(shí)間。
加快向油服行業(yè)新業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型
變局中開新局。在行業(yè)艱難時(shí)期，油服企業(yè)只有大力變革方能覓得曙光。
2020年5月，斯倫貝謝完成業(yè)務(wù)重組，原有的17條產(chǎn)品線調(diào)整為4個(gè)新的業(yè)務(wù)部門，分別是數(shù)字與集成、油藏性能、油井建設(shè)和生產(chǎn)系統(tǒng)。調(diào)整后，斯倫貝謝將告別原來追求企業(yè)規(guī)模和全行業(yè)全方位發(fā)展的思路，轉(zhuǎn)而走向集約化的發(fā)展道路。2020年第三季度，斯倫貝謝通過技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)重塑，實(shí)現(xiàn)了高于資本成本的回報(bào)。今年1月，斯倫貝謝宣布今年的重點(diǎn)是提高油井建設(shè)、數(shù)字業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的利潤率。
同樣的“自我革命”也在其他幾個(gè)國際油服企業(yè)上演，貝克休斯公布18億美元的重組計(jì)劃，通過業(yè)務(wù)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)每年節(jié)省7億美元的成本，增加了自由現(xiàn)金流。全球第四大油服工程巨頭TechnipFMC主動(dòng)“分家”，拆為兩家獨(dú)立的上市公司，分別專注于水下生產(chǎn)系統(tǒng)和能源工程項(xiàng)目。
除了業(yè)務(wù)重組外，油服業(yè)務(wù)把加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為未來競爭的重要手段。尤其是2020年經(jīng)歷的“驚濤駭浪”顯著加快了這一進(jìn)程。2020年環(huán)境特殊，油服企業(yè)部署數(shù)字化的主要原因是新冠疫情蔓延，而并非是業(yè)務(wù)本身需要。數(shù)字化技術(shù)中，遠(yuǎn)程操控一類的技術(shù)發(fā)展比較快，而著眼于優(yōu)化鉆井和提產(chǎn)的技術(shù)應(yīng)用會(huì)遲緩一些。
在全年持續(xù)不景氣的周期環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)持續(xù)降本的手段很有限，對(duì)于油服施工方和供應(yīng)商來說，數(shù)字化就是降本的有效手段之一。只要現(xiàn)金流沒有那么緊張，一些油服企業(yè)就會(huì)嘗試使用這些新的數(shù)字技術(shù)，相對(duì)來說，在工作量不足的時(shí)候，試錯(cuò)的機(jī)會(huì)成本比較低。
事實(shí)上，斯倫貝謝、哈里伯頓都關(guān)注到，油服行業(yè)收入下滑的大背景反而會(huì)加速數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，尤其是遠(yuǎn)程控制。因?yàn)檫\(yùn)用遠(yuǎn)程控制能大大提升運(yùn)營效率，降低成本，而且這個(gè)領(lǐng)域，油服企業(yè)的潛力還很大。
斯倫貝謝在2020年第一季度就提出要加大數(shù)字化轉(zhuǎn)型，到今年3月份要實(shí)現(xiàn)六成以上的作業(yè)施工都能遠(yuǎn)程操控。2020年9月，斯倫貝謝公司、IBM公司和紅帽公司(RedHat)宣布合作，以加速油氣行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。通過基于RedHatOpenShift容器平臺(tái)上構(gòu)建的IBM混合云技術(shù)，提供在全球范圍內(nèi)訪問斯倫貝謝的勘探與生產(chǎn)云環(huán)境和智能認(rèn)知應(yīng)用的渠道。
目前，斯倫貝謝已開發(fā)出DELFI平臺(tái)，施工隊(duì)伍和地質(zhì)科學(xué)家坐在家里就可以知道前方的所有數(shù)據(jù)情況，能源行業(yè)專業(yè)人員可以通過訪問開放的API來一起協(xié)同工作。
哈里伯頓云系統(tǒng)服務(wù)業(yè)務(wù)同樣迎來增長，哈里伯頓將鉆井?dāng)?shù)據(jù)分析和策略應(yīng)用全部搬上云端，幫助二疊紀(jì)的鉆井智能化分析數(shù)據(jù)、重構(gòu)梳理，自動(dòng)提升鉆井作業(yè)效率，提高產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)下的井筒全生命周期分析。
進(jìn)入2021年以來，油氣市場復(fù)蘇勢頭向好。經(jīng)過過去一年考驗(yàn)的油服行業(yè)，將會(huì)展現(xiàn)出更為強(qiáng)大的生命力。
石油市場顯現(xiàn)復(fù)蘇前景但仍需謹(jǐn)慎
年初以來，新冠疫苗接種范圍逐步擴(kuò)大和全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，拉動(dòng)了全球石油需求，同時(shí)，歐佩克+堅(jiān)持減產(chǎn)嚴(yán)控石油供應(yīng)，共同支撐國際油價(jià)持續(xù)上漲。3月5日，WTI期貨漲至66.09美元/桶，布倫特期貨漲至69.36美元/桶，石油市場顯現(xiàn)出良好的復(fù)蘇前景。
石油需求改善是石油市場復(fù)蘇的根本所在。沙特阿美首席執(zhí)行官阿敏·納瑟爾在上周舉辦的“劍橋能源周”上表示，全球石油需求已恢復(fù)到約9400萬桶/日，到2022年可能達(dá)到9900萬桶/日。他說，中國、印度和東亞的經(jīng)濟(jì)正在改善，在西方國家部署疫苗是“令人樂觀的理由”。“需求和市場將從此開始持續(xù)改善，特別是從今年下半年開始。”國際能源署(IEA)最新石油市場報(bào)告顯示，今年全球石油需求將增長540萬桶/日至9640萬桶/日，將恢復(fù)去年因疫情損失量的60%左右。盡管預(yù)計(jì)今年第一季度石油需求將從去年第四季度的低點(diǎn)下降100萬桶/日，但更有利的經(jīng)濟(jì)前景將支撐下半年需求的增長。
歐佩克認(rèn)為石油市場前景總體上是積極的，歐佩克秘書長穆罕默德·巴爾金多表示：“與一年前相比，我們已經(jīng)取得了長足的進(jìn)步，因疫情引發(fā)的沖擊而出現(xiàn)GDP和石油需求危機(jī)的日子看來已經(jīng)過去了。”但歐佩克的樂觀是謹(jǐn)慎的，其也意識(shí)到疫情仍可能引發(fā)下行風(fēng)險(xiǎn)。歐佩克+在3月4日舉行的部長級(jí)會(huì)議決定，4月將維持現(xiàn)有減產(chǎn)協(xié)議，僅僅允許俄羅斯和哈薩克斯坦分別小幅增產(chǎn)13萬桶/日和2萬桶/日。沙特更加保守，將3月底到期的100萬桶/日自愿減產(chǎn)延長至4月底。歐佩克+不增產(chǎn)的消息極大提振了市場情緒，WTI油價(jià)和布倫特油價(jià)隨后連續(xù)兩日大幅上漲。
如今，歐佩克+已從市場上截留了數(shù)十億桶石油，并且新疫苗帶來的樂觀情緒已遍及全球，供應(yīng)形勢終于開始趨緊。美國石油市場一直備受關(guān)注，其石油庫存現(xiàn)在已經(jīng)恢復(fù)到5年來的平均水平，這表明供需平衡即將到來。“當(dāng)觀察供需平衡時(shí)，我們看到2021年將出現(xiàn)復(fù)蘇，2022年市場將更加平衡。”貝克休斯首席執(zhí)行官洛倫佐·西蒙內(nèi)利3月1日表示。
在加速接種疫苗、政府刺激措施和持續(xù)的供應(yīng)紀(jì)律(歐佩克+成員國和美國頁巖油生產(chǎn)商)的共同作用下，多家機(jī)構(gòu)上調(diào)了油價(jià)預(yù)期。美國銀行預(yù)計(jì)油價(jià)將以30年來最快的速度增長，未來5年布倫特原油平均價(jià)格將在每桶50美元至70美元之間。巴克萊銀行預(yù)計(jì)，今年全球原油交易基準(zhǔn)平均價(jià)格達(dá)每桶67美元，因?yàn)槊绹蛶齑婊謴?fù)正常，美國頁巖行業(yè)對(duì)油價(jià)上漲的反應(yīng)減弱?；葑u(yù)將2021年油價(jià)預(yù)測從每桶58美元大幅上調(diào)至每桶64美元。上調(diào)油價(jià)預(yù)測反映了年初至今未曾預(yù)料到的強(qiáng)勁勢頭，也反映了他們對(duì)疫情后復(fù)蘇日益樂觀的預(yù)期。
然而，復(fù)蘇前景并非萬無一失，穆罕默德·巴爾金多反復(fù)強(qiáng)調(diào)需要謹(jǐn)慎管理石油市場。歐佩克聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)的一份文件顯示，市場應(yīng)該保持謹(jǐn)慎的樂觀情緒，因?yàn)楝F(xiàn)貨市場和宏觀情緒存在潛在不確定性，包括疫情突變的風(fēng)險(xiǎn)。最近油價(jià)的上漲可能更多是由金融參與者引起的，而不是石油現(xiàn)貨市場基本面的改善。
此外，石油市場長期走向與行業(yè)前景密切相關(guān)。油氣勘探和生產(chǎn)公司在過去10年中面臨的連續(xù)低迷加速了能源轉(zhuǎn)型，增加了對(duì)綠色能源解決方案日益增長的社會(huì)和監(jiān)管需求。這對(duì)全球油氣上游投資組合的彈性構(gòu)成了壓力。雷斯塔能源的評(píng)估顯示，長期來看，能源轉(zhuǎn)型可能給油價(jià)帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)10美元/桶，這意味著如果能源轉(zhuǎn)型加速，未來油價(jià)可能會(huì)比正常情況下低10美元/桶。
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